今天我们要聊一段被美国主流经济学家刻意“删除”的历史。

我先描述一个场景，大家猜猜这是哪一年：股市在几个月内暴跌了50%；

国内工业产值直接减半，无数工厂倒闭；CPI（物价指数）暴跌了36%，创下美国建国以来的记录；

失业率像火箭一样飙升，瞬间突破12%，几百万人流落街头。

绝大多数人听到这儿，都会脱口而出：“这还要猜吗？肯定是1929年大萧条啊！”

错！这并不是那场持续了十年的大萧条。

这是发生在大萧条前夜，被历史学家称为“被遗忘的萧条”——美国1920年危机。

为什么你没听过它？因为它结束得太快了。

这就好比一个人得了癌症，结果还没来得及去医院，打了个喷嚏，居然自愈了。

这场危机仅仅持续了不到18个月，美国经济就走出了“V型反转”。紧接着，就开启了人类经济史上最辉煌的十年——那个纸醉金迷、甚至有些疯狂的“咆哮的二十年代”（Roaring Twenties）。

这就不禁让我们产生一个巨大的疑问：

同样的暴跌，同样的恐慌，为什么1929年变成了一场持续十年的噩梦，而1920年却走出了一个干净利落的V型反转，并迎来了美国历史上史无前例的大繁荣。

是因为1920年的美国联邦政府有什么神操作吗？

是，当时的美国总统做了一件在现在很多专家教授看来“大逆不道”、甚至会被骂死的神操作——

他彻底“躺平”了。今天，我们就用奥派经济学的逻辑，扒开这段历史，看看“不救市”到底有多爽。

要理解1920年发生了什么，我们得先看前情提要。这场危机不是无缘无故来的。

一战期间，为了打仗，美国也是疯狂印钞。美联储虽然成立没几年，但已经学会了配合财政部放水。结果就是严重的通胀，物价翻倍。战争一结束，泡沫自然要破。几百万士兵退伍回家找工作，军工订单一夜归零。

供需瞬间崩塌，经济直接休克。当时的情况有多惨？

农民种的粮食烂在地里没人收，工厂门口挤满了讨薪的工人。企业家们排着队去白宫哭诉，工会拿着大棒游行示威，要求政府“做点什么”。这剧情熟不熟悉？按照现在的剧本，政府这时候该干嘛？

该降息、该印钱、该搞4万亿基建、该发消费券，对吧？但当时的美国总统沃伦·哈定，是个硬茬。

他任命了一位传奇的财政部长，叫安德鲁·梅隆。这位梅隆先生，是那个时代的“奥派经济学的实践者”。

他对危机的看法冷酷而清醒。并留下了一句振聋发聩的名言，这甚至成了后来胡佛总统不敢提及的禁语：

“Liquidate labor, liquidate stocks, liquidate the farmers, liquidate real estate.”

翻译过来就是：“清算劳动力，清算股市，清算农场，清算房地产。”

这听起来太残忍了，对吧？

但梅隆的逻辑是：只有把烂肉挖掉，伤口才能愈合。 那些高得离谱的工资、高得离谱的房价，都是通胀吹起来的泡沫，必须让它们跌回真实价值，经济才能重启。于是，哈定干了一件让现在的凯恩斯主义者心梗的事：

砍预算！哈定把联邦政府支出，从1920年的63亿美元，一口气砍到了1922年的32亿美元。

直接腰斩！政府不仅不发钱，还带头勒紧裤腰带。

与此同时，美联储为了维持黄金储备，不仅没降息，反而把贴现率从4%一口气加到了7%。

政府撤资、央行加息。放在今天，这简直就是“自杀式”的经济政策。

所有人都觉得美国要完了。

政府不管，市场是不是就死给你看？恰恰相反，奇迹发生了。

因为政府没托底，物价在一年内暴跌了36.8%。这是美国历史上最惨烈的通缩。

但这恰恰是救命的关键！这叫“市场出清”（Market Clearing）。

危机刚开始时，福特汽车也快撑不住了，库存堆积如山，资金链都要断了。

如果是在今天，亨利·福特肯定会去华盛顿找总统，说：“我是大而不能倒的企业，你得救我，你得给我补贴，或者帮我限制进口车。”但那时候没有这条路。福特知道没人救它。

为了活下去，他做了一个疯狂的决定：暴力降价。他把最为畅销的T型车，从575美元，一口气降到了440美元。

这在当时简直是跳楼价。结果呢？销量瞬间爆炸！因为价格跌透了，原来买不起车的农民和工人都买得起了。

福特不仅清空了库存，回笼了资金，甚至因为销量太好，他在第二年重新雇佣了更多工人，还涨了工资！

看明白了吗？这就是通缩的魔力。

正因为价格跌下来了，老百姓手中的钱购买力变强了，消费反而复苏了。

正因为工资跌下来了，企业成本低了，反而敢扩大生产了。

更重要的是，那些靠战争订单混日子的“僵尸企业”迅速破产。

这虽然痛苦，但它把被锁死的资金、厂房和劳动力释放了出来，流向了当时真正代表未来的产业——汽车和无线电。

到了1921年下半年，失业率直接掉头向下，工业产值像火箭一样蹿升。

没有4万亿，没有量化宽松，经济自己好了！而且身体比生病前更强壮。

这时候，肯定有朋友会问：既然1920年都自愈了，那为啥1929年又崩了？而且崩得那么惨？

问到点子上了！这里我们要粉碎一个历史书上最大的谎言：

“1929年大萧条是因为胡佛总统搞自由放任，不管市场，所以才崩盘的。”

这是彻头彻尾的污蔑。事实恰恰相反：胡佛是美国历史上第一个典型的“干预主义”总统。

首先，1929年的泡沫是怎么来的？

正是因为1920年复苏太好，后来的美联储主席本杰明·斯特朗飘了。他在20年代中后期，为了维持繁荣，开始人为压低利率，疯狂放水。这些廉价的钱，吹出了人类历史上最大的股市泡沫。

当泡沫破裂时，胡佛做了什么？

他完全背弃了1920年的成功经验。他认为：“不能让工资下跌，不能让物价下跌，否则老百姓没钱消费。”

于是，胡佛在白宫召开了一系列的“工业会议”，把福特、通用这些大老板叫过来，威胁他们不许降薪，不许裁员。

他还签署了臭名昭著的《斯姆特-霍利关税法》，把关税提得高高的，试图保护国内企业。结果引发了全球贸易战，美国出口额瞬间暴跌。也为二战的爆发埋下伏笔。

结果是什么？就是价格管制导致灾难。你想啊，经济不行了，企业收入少了，但总统不让降工资。

企业老板怎么办？他只能直接关门，或者把员工全裁了。

如果允许工资从10块降到8块，大家还能保住饭碗；现在非要维持10块，结果就是所有人一起失业。

同时，因为政府托市，物价降不下来，库存永远卖不掉。

甚至出现了那个著名的画面：奶农把牛奶倒进密西西比河。

大家以为这是“资本家的罪恶”，其实这是“政府干预的恶果”。是为了维持政府规定的价格，不得不销毁产品。

本来该像1920年一样18个月结束的“感冒”，被胡佛这个庸医，硬生生治成了长达10年的“癌症”。

后来的罗斯福，号称美国伟大总统，不过是把胡佛的错误药方，加大了十倍剂量而已。

最后，我们来看看现在的世界。

为什么我们现在再也看不到1920年那种“痛快”的复苏了？

因为我们中了“救市”的毒。我们不敢让衰退发生，就不敢让错误的投资出清。

结果就是，经济体里充斥着借新债还旧债的僵尸企业，全社会的效率越来越低，最后陷入漫长的、不死不活的“日本式衰退”。1920年的历史，是奥派经济学留给人类的一座灯塔。

它告诉我们：萧条本身不是灾难，萧条是治疗灾难的过程。

它是市场在刮骨疗毒，在把错误的投资挤出去。

如果你剥夺了市场“生病发烧”的权利，那你也就剥夺了它“恢复健康”的可能。

试图用暖气来假装春天，最后只会被冻死在更漫长的严冬里。