经过两天的股市恐慌性抛售，“经济衰退"和"滞胀"已成为热议话题。乔舒亚·齐茨在《政客》杂志撰文指出：

正如Axios本周所言，滞胀这个令华尔街和普通民众忧心的’禁忌词’，是指经济同时出现低增长与高通胀的灾难性异常状态。经历过1970年代的人都会记得，当时这种现象在美国引发了经济危机，开启了物价飙升、利率高企、失业率攀升的动荡时期，造成了严重的社会动荡与民生疾苦。

特朗普宣称要通过高关税壁垒使美国摆脱全球化，迎来制造业繁荣的黄金时代，创造大量就业岗位并实现全民富裕。他将矛头指向中国、欧盟等贸易伙伴，指责其掠夺性贸易政策窃取了理应属于美国的工作岗位和产业。

特朗普的关税政策本质上是重商主义。经济学家默里·罗斯巴德曾解析17-18世纪盛行欧洲的这一理论：

通过奖励出口、限制进口的政策，实际产生了双重效果：既为从事出口贸易的商人制造商提供补贴，又为效率低下的本土制造商构筑起抵御外国竞争的特权屏障。与此同时，日趋复杂的监管网络及其执行体系，也强化了国家官僚机构与中央集权。

罗斯巴德还剖析了引发美国革命的英国《航海条例》：

这套限制体系极大损害了荷兰等欧洲航运国及美洲本土制造业的利益，只为维护英国商人与制造商的垄断地位——他们的竞争对手要么被法律禁止，要么被苛税压垮。利用国家机器打击竞争对手的本质，就是由政府授予垄断特权。这种特权确实让参与殖民地贸易的英国人获益匪浅。

该政策更深远的影响在于：通过增加税收壮大英国政府实力，并通过不断扩充官僚系统来强化监管执法。最终受益者只有英国政府及其庇护的特定商业集团，而受害者包括外国商人、美洲工商业者，以及最重要的群体——包括英国本土在内的所有消费者。民众不仅要承受政策扭曲生产造成的直接损失，还要承受国际分工体系遭破坏带来的长期负面影响。

特朗普将其政策包装为"捍卫美国劳工权益”，但正如罗斯巴德揭示的：

重商主义者绝非劳工的真正朋友，他们毫不掩饰最大限度压榨劳动力的企图。鼓吹充分就业不过是实现这种剥削的手段。正如重商主义者威廉·佩蒂特露骨宣称：劳动力是’原始资本材料……需要交由最高权力机构进行加工塑造，该机构的决策将决定其价值高低’。

种种迹象表明，物价上涨与经济放缓可能即将到来。前美联储副主席、现任太平洋投资管理公司顾问理查德·克拉里达向彭博社表示，他已在当前经济中嗅到了"滞胀的苗头"。